ACCES CLIENT
Autres atouts
Les Fonds Communs de Placement dans l'Innovation (FCPI) ne sont pas qu'un formidable outil de défiscalisation, ils représentent bien d'autres avantages :
Une faible corrélation avec les autres actifs financiers. Effectivement les investissements dans les entreprises non cotées procèdent d'une logique industrielle; leur succès n'est pas directement corrélé à l'évolution des marchés financiers. Dès lors il peut être tentant d'investir à l'abri des secousses boursières
Une performance à long terme très largement supérieure à celle d'autres classes d'actifs. Toutes les études sur le secteur du non coté et notamment celle de l'AFIC et d'Ernst&Young le confirment :
Performance du Capital Investissement
Extrait de l’étude réalisée par l’AFIC en partenariat avec Ernst & Young
Performance du Capital Investissement sur les cinq dernières années
Sur 5 ans, le Taux de Rendement Interne brut ressort à 12,1 par an %, contre 10,7 % pour l’étude 2003, soit une amélioration de 1,4 points, et ce, à périmètre complet de répondants.
A périmètre comparable de répondants, cette amélioration se confirme avec une performance en hausse de 2,9 points.Les performances sur les investissements cédés se maintiennent à un niveau élevé, aux alentours de 25 %, et la valorisation des lignes en portefeuille marque une nette progression, de l’ordre de 3 points, passant ainsi de 6,5 % (Etude 2003) à 9,5 % (Etude 2004) à périmètre complet de répondants (Cf. annexe III – TRI brut) et de 4,3 % (Etude 2003) à 7,1 % (Etude 2004) à périmètre comparable.
Les deux analyses soulignent la bonne tenue de la performance du Capital Transmission / LBO qui ressort comme le moteur incontesté de la croissance du Capital Investissement en France et ce, aussi bien sur les sorties que sur les lignes en portefeuille. A l’inverse, le rendement du Capital Risque reste négatif et se détériore par rapport à l’étude de 2003 de 3,2 points sur une base complète de répondants. A périmètre comparable, la performance reste négative mais progresse néanmoins de 2,5 points, du fait notamment de la revalorisation des lignes en portefeuille.
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En conclusion, les résultats de l’étude sur la Performance brute sont principalement marqués par les éléments suivants :
sur 10 ans, les cinq dernières années représentent près de 70 % des montants investis ce qui témoigne de la montée en puissance de la profession depuis 2000,
l’amélioration de la performance sur 5 ans (+ 2,9 points) tirée par la bonne tenue du Capital Transmission / LBO, notamment sur les millésimes les plus récents, malgré le léger tassement de 0,9 point de la performance brut à 10 ans à périmètre comparable de répondants,
les cessions ont continué en 2004 à s’effectuer dans des conditions favorables, contribuant ainsi à la bonne tenue des performances sur 10 ans. La performance des investissements cédés a affiché un TRI brut de 28,5 % sur la base de l’ensemble des répondants et 31,7 % à périmètre comparable avec l’étude 2003,
sur 10 ans, le Capital Développement et le Capital Transmission / LBO présentent une performance supérieure à la moyenne de la profession. Le Capital Investissement a réussi à maintenir des performances solides, surtout au regard de la performance d’autres classes d’actifs.
Le rapport annuel sur la performance du Capital Investissement en France :
| Comparatif de la rentabilité du Capital
Investissement par rapport aux indices de référence Ce diagramme représente le rendement mesuré à fin 2003 par année d’investissement et par classe d’actifs. |
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| Le Capital Investissement affiche une rentabilité élevée sur les 10 dernières années d’investissement, surtout au regard de la performance d’autres classes d’actifs. |
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| Exemple : un investissement
en 1995 sur des fonds de capital-investissement aurait permis d’obtenir une performance
moyenne de 20% par an jusqu’à fin 2003! Source : Ernst & Young – AFIC – CDC Capital Markets |
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La souscription de fonds de capital-investissement comme le FIP améliore la rentabilité d’un portefeuille financier tout en réduisant le niveau de risque global de celui-ci. En effet, le capital-investissement est, sur 10 ans, la classe d’actifs la plus performante (Cf. graphique ci-joint). Il s'avère ainsi être un très bon complément des placements traditionnels pour tout patrimoine cherchant à se valoriser à long terme.
L'accès à des secteurs jusqu'à présent réservés aus investisseurs institutionnels, via des équipes de gestion dédiée, font des FCPI un excellent outil de diversification de portefeuille.
Les 40% librement investis permettent d'atténuer considérablement le risque lié au non-côté.
le
non-côté : que faut'il en attendre3
mauvaises raisons de ne pas investirgérer
un placement à risque : les règles d'or
chiffres
clés sur le capital investissement
(Source : 123 Venture)
