ACCES CLIENT
Recommandations A.M.F. sur les FCPI
" L’Autorité des Marchés Financiers appelle l’attention des souscripteurs sur les risques spécifiques qui s’attachent aux FCPI (Fonds Communs de Placement dans l’Innovation).
Lors de votre investissement, vous devez tenir compte des éléments suivants :
Le Fonds va investir au moins 60 % des sommes collectées dans des entreprises à caractère innovant (dont au moins 6 % dans des sociétés innovantes en phase d’amorçage) ayant moins de 2000 salariés et n’étant pas détenues majoritairement par une ou plusieurs personnes morales.
- Les 40 % restants seront éventuellement placés dans des instruments financiers autorisés par la réglementation, par exemple des actions ou des fonds (ceci étant défini dans le règlement et la notice du FCPI).
La performance du Fonds dépendra du succès des projets de ces entreprises. Ces projets étant innovants et risqués, vous devez être conscients des risques élevés de votre investissement. En contrepartie des possibilités de gain associées à ces innovations et de l’avantage fiscal, vous devez prendre en compte le risque de pouvoir perdre de l’argent.
Votre argent peut être en partie investi dans des entreprises qui ne sont pas cotées en bourse. La Valeur Liquidative de vos Parts sera déterminée par la Société de Gestion, selon la méthodologie décrite dans le Règlement du Fonds, sous le contrôle du Commissaire aux comptes du Fonds. Le calcul de la Valeur Liquidative est délicat.
Pour vous faire bénéficier de l’avantage fiscal, les seuils de 6 % et 60 % précédemment évoqués devront être respectés dans un délai maximum de deux exercices et vous devez conserver vos parts pendant au moins cinq ans. Cependant, la durée optimale de placement n’est pas liée à cette contrainte fiscale du fait d’investissements du Fonds dans des entreprises dont le délai de maturation peut être plus long.
Le rachat de vos Parts par le Fonds peut dépendre de la capacité de ce dernier à céder rapidement ses actifs ; il peut donc ne pas être immédiat ou s’opérer à un prix inférieur à la dernière Valeur Liquidative connue. En cas de cession de vos Parts à un autre Porteur de Parts, le prix de cession peut également être inférieur à la dernière Valeur Liquidative connue. "
Nos recommandations
Les FCPI sont une sous catégorie des FCPR ( Fonds Commun de Placement à Risques) et sont donc par nature risqués. Ils s’adressent à une clientèle avertie des risques liés aux investissements dans des sociétés non cotées.
Même si depuis l'éclatement de la bulle "technologique" les professionnels sont unanimes pour dire que les nouveaux millésimes devraient être prometteurs compte tenu des niveaux de valorisation des entreprises, il convient de respecter quelques règles élémentaires :
en souscrivant à un FCPI, il faut
être prêt à accepter une perte en capital.
Il s’agit d’investissement à long terme. La durée
de détention doit être égale à la durée de gestion prévue
par le fonds, en général entre 6 et 10 ans, et non à la durée
fiscale, 5 ans !
Soyez certain de ne pas avoir à disposer de vos fonds avant le terme car il n’existe
pas de réel marché secondaire.
Les FCPI doivent être considérés comme des produits de diversification.
Tous les professionnels s’accordent à dire qu’ils
ne doivent pas dépasser 5 à 10% d’un patrimoine mobilier.
Ajustez votre souscription à la réduction d’impôt que vous souhaitez
obtenir. N’oubliez pas que la réduction d’impôt s’applique
sur votre souscription brute, c’est à dire frais d’entrée inclus
!
Les performances passées ne préjugent en rien des
performances futures.
Pour atténuer la notion de risque, inhérente à la nature des FCPI,
n’hésitez pas à souscrire à plusieurs fonds. Vous cumulerez ainsi
des approches, des techniques et des compétences de gestion différentes.
De la même manière, si vous avez déjà souscrit des FCPI
dans les années passées, privilégiez les FCPI
d’autres établissements.
Vous vous posez encore des questions ?
